Bybit 期货交易的条件和规则 (期货合约) Table of Contents
Bybit 期货合约的介绍
Bybit期货合约，也称为Bybit期货，是指在未来的某个特定时刻以预期价格交易 (买入或卖出) 特定数码货币的协议。它们是一种衍生产品。
我们以比特币为例来解释一下期货合约的概念：
买家和卖家签署协议，于 2020 年 12 月 31 日以 20,000 美元的价格交易 5 个比特币。
在交割日，无论当时比特币的市场交易价格如何，卖方有义务以 20,000 美元的价格出售 5 个比特币。
同样的，无论当时比特币的市场交易价格如何，买家有义务在当天以 20,000 美元的价格购买 5 个比特币。
买家和卖家也可以选择在交割日前平仓。
与 Bybit 永续合约相同，Bybit 期货合约的价值以美元计算，并以比特币结算盈亏。
例如，如果比特币/美元 (BTCUSD) 当前的价格为 10,000 美元，买入 20,000 张合约的多头头寸则相当于持有 2 比特币的多头头寸。
为何要投资 Bybit 的期货合约？
- 与 BTCUSD 永续合约共享保证金
- 您只需要一个比特币账户即可交易永续合约和期货合约。
- 与 BTCUSD 永续合约共享保险基金
- 在 Bybit，期货合约和 BTCUSD 永续合约共享保险池。
- 在单向或双向持有模式之间切换
- 用户可以在持有单向或双向之间切换。在双向持仓模式下，使用全仓模式可以让您实现完美的对冲。
- 无资金费率
- 您无需为持有仓位支付或收取任何资金费用。
Bybit 期货合约的条件
| 合约价值： | 1 份合约等于 1 美元 |
|---|---|
| 交割类型： | 以比特币用于现金交割 |
| 手续费： | 提款者 0.075%，提供者 -0.025% |
| 强制平仓： | 使用标价格来触发清算。但请注意，交割日世界标准时间 (UTC) 07:30:00 至 08:00:00 之间，当市场价格或预期交割价格达到一定阈值时，系统将触发强制平仓。 |
| 最高买入价： | 最新市场价格 * (1+5%) |
| 最低卖出价： | 最新市场价格 * (1-5%) |
| 期货合约到期时间： | 交割当天的 UTC 08:00:00 |
| 交割费： | 0.05% |
Bybit 期货合约手续费
用户在使用 Bybit 平台进行期货合约交易时，须注意手续费和交割费。
当交易者在期货合约中手动下单来开仓和/或平仓时，交易费用将采用与永续合约相同的流动性抽取者费用和流动性提供者奖励结构。
交割日的 UTC 08:00，系统将自动交割所有未平仓合约，并收取 0.05% 的交割费用。
Bybit 期货合约交割费
所有期货合约都有到期日，也称为交割日。
根据产品的特性，所有仓位必须在指定的交割日期平仓。
因此，如果交易者没有手动平仓，系统会在交割日自动平仓。
在此过程中，平台将收取 0.05% 的交割费。
例如，交易者使用限价单以 8,000 美元的价格买入一份数量为 10,000 的 BTCUSD 合约，使用 25 倍杠杆的季度期货合约，到期日为 2020 年 12 月 25 日 UTC 08:00。
此外，BTCUSD 市场继续看涨，交易者决定不手动平仓。
2020 年 12 月 25 日 UTC 08:00，系统将自动平仓交易者的仓位，当时的预计交割价格为 10,600 美元。
交易者需支付的交割费为：
交割费 = 合约价值 x 0.05% = (10,000/10,600) x 0.05% = 0.00047169 比特币
期货合约的盈亏计算
交割合约的未平仓和已结算盈亏计算公式与永续合约相同。
默认情况下，所有在交割日前平仓的价格均以 Bybit 最新市场价格（市场价格）为准。
若未平仓，系统将在交割日 UTC 08:00:00 时自动平仓。
但交割价格由 UTC 07:30:00 到 UTC 08:00:00 的每秒平均指数价格决定，而不是使用订单表中的买入/卖出价格。
期货合约的标价是多少？
与永续合约相同，期货合约也包括最新市场价格 (LTP) 和标价 (MP)，构成了 Bybit 的双套价格机制。
期货合约的强制平仓也是由标价触发的。
与反向永续合约相比，由于缺乏资金费率的机制，期货合约标价的计算采用了不同的逻辑。
对于期货合约，市场价格是参考全球现货指数价格并加上基差率计算出的。
标价 = 指数价格 x (1 + 基差率)
基差率 = [(深度加权中间价 – 指数价格) / 指数价格] 的 10 分钟移动平均线
深度加权中间价 = (深度加权买入价 + 深度加权卖出价) / 2
深度加权买入价 = 考虑多头保证金影响的平均交易价格
深度加权卖出价 = 考虑空头保证金影响的平均交易价格
- 深度加权中间价格每秒更新一次。
- 期货合约的保证金影响为 10 比特币。
- 若该期货合约是新推出且上线时间不足 10 分钟 (例如 2 分钟)，系统将以 2 分钟均线计算基差率。
- 基差率反映了深度加权中间价的溢价或折价与指数价格的相比。
- 如果基差在扩大，则意味着期货合约价格与指数价格之间的点差在扩大。
- 如果基差在缩小，则意味着期货合约价格与指数价格之间的点差在缩小。
- 与其他合约不同的是，交割日 UTC 07:30:00 至 08:00:00 之间，当标价或预期交割价格达到一定阈值时，就会触发清算。
Bybit 期货合约的指数价格
与永续合约相同，期货合约的指数价格也是参考几家主要交易所提供的价格计算的。
指数价格 x (1 + 基差率) = 标价，这是触发期货合约清算的参考价格。
如果用户在交割日 UTC 07:30:00 至 08:00:00 (交割时间 UTC 08:00:00 前的 30 分钟) 继续持仓，则合约未结盈亏将使用平均指数价格代替最新市场价格进行计算。
在交割日，系统将自动交割所有未平仓的期货合约头寸。
但请注意，交割不再根据买入/卖出头寸委托标价确定，而是根据 UTC 07:30:00 至 08:00:00 的每秒平均指数价格确定。
预期的交割价格仅在交割日 UTC 07:30:00 至 08:00:00 出现。
它代表每秒平均指数价格从 UTC 07:30:00 到当前平均指数价格的变化。
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